ペイ・トゥ・プレイ

ペイ・トゥ・プレイは、スタートアップの資金調達で、一定の条件を満たす後続のラウンドに既存の投資家が持株比率に応じた株式等の引受け（ペイ）をしない場合に、その投資家が一定の権利（プレイ）を失うとする条項です。法令上の用語ではなく、投資契約などで定めます。

失わせる権利の定め方には、その後の優先引受権を失わせるものや、優先株式を普通株式に転換させて優先株主としての各種権利を失わせるものがあり、後者は種類株式の内容などとして定款に定めておく必要があります。